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保险案例
从承兴国际事件看保理、应收账款融资风控要点到底是什么?
来源:网络整理 时间:2019-07-10 19:53浏览量:

有句励志的话是:每天叫醒我们的不是闹钟,而是心中的梦想。而对于保理青年来说,每天叫醒我的早就不是闹钟了,而是不断出现的负面的舆情。基本上,每个事件都会与我们从业相关,都会与我们主动或被动管理的资产有关,都会与我们的融资主体相关。新城控股事件有自媒体披露了关于逸锟保理等相关的供应链ABS信息,相信很多作为资金方的承销商都风声鹤唳,掉了一地鸡毛。而这两天不断发酵的承兴事件又让我们行业人打了一个哆嗦,这到底是怎么回事?为何会出现34亿元的如此巨大的风险触“雷”?又为何发生在诺亚身上?应收账款融资到底是广阔的蓝海还是深不见底的黑坑?今天让我们一一进行解析。


多米诺效应


02

“罗静被拘”时间引起了一连串的多米诺效应。


7月8日晚间,美股上市公司诺亚财富(NOAH.US)发布公告称,旗下上海歌斐资产管理公司的信贷基金为承兴国际控股(02662.HK)(Camsing International Holding Limited)相关第三方公司提供供应链融资,总金额为34亿元人民币。


随后,诺亚控股发布《关于对承兴国际控股有限公司股份质押的情况说明》,声明称,承兴国际曾于2019年6月24日披露了股东权益情况,其中包括歌斐资产管理代表“创世核心企业系列私募基金”以及诺亚(上海)融资租赁有限公司在6月19日与承兴的控股股东China Base Group Limited签署的《股权质押合同》。


2

受此影响,诺亚财富(NOAH.US)一度暴跌逾20%,市值损失约五亿美元。


问题本质


3

看问题,我们尽量去探寻本质。实际上,问题的来源在于承兴国际的融资,而主要的资金方就是诺亚旗下的歌斐资产,主要的融资方式就是保理业务。


我和团队操作业务,一般先会进行前置的工商、税务、实控人、法人、股权质押、动产融资登记系统(中登网)等27项的穷尽查询。这是我们团队长达7年的经验,也是不断出现的风险案例帮助我们积累的教训总结。因此看到承兴,我的第一反应是去动产融资登记系统去看他的应收账款融资的登记情况。结果,令我愕然,承兴国际的大部分融资都是在应收账款市场进行的。截止发稿,共计71笔,数额相当巨大。


3

其中涉及的债权人和质押人主要是:

1、上海歌斐资产管理有限公司,基于与京东世纪贸易的赊销合同产生的应收账款主要转让歌斐资产,后者通过私募进行进行募资。

2、上海众信融资租赁有限公司,基于合同编号为KJ201903004的采购合同所产生价值126483607.00元人民币的应收账款,债权人为广东承兴控股集团有限公 司,债务人为北京京东世纪贸易有限公司,债权人广东承兴控股集团有限公司将126483607.00元人民币的应收账款转让给安徽众信融资租赁有限公司(相关合同均已签订),发票编号为18641937-18641947、18641950-18641963、02279646- 02279733,应收账款付款期限为180天,到期日2019年09月28日。


截止今日,我们才发现,古井酒厂原来真的不仅仅卖酒,为什么去做金融呢?一定要搞融资租赁公司和保理公司去努力的让国有资产流失吗?


3、诺亚(上海)融资租赁有限公司:广东承兴控股集团有限公司于2019年3月与诺亚(上海)融资租赁有限公司签署了编号为SSO20190319009-003《应收账款 转让及回购合同》,根据编号为SSO20190319009-003-01的《应收账款转让确认函》,广东承兴控股集团有限公司将其持 有对北京京东世纪贸易有限公司的应收账款转让给诺亚(上海)融资租赁有限公司,应收账款金额为26,606,158.00元人民 币,所对应的合同编号及对应发票信息如下: KJ201903002:08341184-08341207。


4、上海摩山商业保理有限公司:基于与苏宁云商的赊销合同产生的应收账款转让给摩山保理。


5、宏源智汇投资有限公司:申万宏源证券旗下公司,基于与北京京东世纪贸易的赊销合同产生的应收账款转让业务。

从承兴国际事件看保理、应收账款融资风控要点到底是什么?


溯源追踪4

全部梳理了应收账款融资业务后发现,全是基于某东与某宁的赊销合同,付款人是京东和苏宁,怕个毛啊?犯得着诺亚的老总打电话报警吗?看来事情远非这样简单,京东和苏宁截止当前还没有发声,更是让事情变得更加扑所迷离。


我们看,列表当中的的产品是基于核心企业的系列基金或保理产品,产品的初衷设计是“1+N”的逻辑思维,付款人是东和宁。这里会有几个问题?


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